長期以來,像石油問題困擾著世界經濟一樣,融資問題也令中小企業“頭疼不已”。在如今逐漸升溫的風險投資熱中,中小企業“財神爺”之一的風險投資商對公司治理的關注程度也在升高,這令中小企業感到更加“頭疼”。
“中小企業往往先天不足,比如其所有權與經營權從一開始就密不可分,因此很難擁有良好的公司治理結構。”深圳市創新科技投資集團有限公司總裁陳瑋指出,“這個問題如果得不到有效解決,企業融資只能是空想。”
1.把脈中小企業治理“頑疾”
在陳瑋看來,很多中小企業都是從市場“裂縫”中成長起來的,有嚴重的“先天不足”。從國家投資到銀行貸款,政策法規往往是向大企業傾斜,這類企業幾乎無羹可分,其公司治理結構也不可能像大企業那樣規范。
他指出,中小企業的失敗率之所以居高不下,主要與其治理結構缺失、長期信奉三大錯誤游戲規則有關。
缺乏監管與風險控制是中小企業在公司治理問題上的首要“頑疾”。規范的公司治理結構應該包括股東大會、董事會、經理層、監事會等,尤其是在上市公司,結構更為清晰。但有些中小企業篤信血緣、不相信制度,這類企業的原始資本積累往往來自親朋好友,很多情況下企業就是“家天下”。
因此,在中小企業的管理層中,實際領導者一身兼數職的情況非常普遍,治理結構被嚴重扭曲,通常都是“一言堂”。這類型企業在成長初期,由于決策、執行非常便捷,往往可以跑得飛快;但由于在管理上沒有相應的預防和約束機制,一旦“掌門人”發生重大失誤,后果將是致命的。
其次,不少中小企業信奉公關、不遵守程序,從企業注冊開始就熱衷“走門路”,搞虛假注資、做虛假報表,認為只要能搞定“各路神仙”就能拉到生意、有利可圖。
最后,領導層迷信技術、不重視管理,也是中小企業融資或經營失敗的根源所在。這類企業的領導者本身多為年輕的技術專家,總覺得自己“連導彈都搞得出來”,何況是一個小小的企業,未能充分認識到管理尤其是治理結構對企業的重要性。
2.資金調度三大“忌口”
“把脈”過后,陳瑋對中小企業的公司治理問題作了進一步診斷,列出了三種“忌口”。
一忌貪大求全、盲目多元化。目前管理界普遍認為,多元化必須有兩個前提條件,一是有核心產業,二是進入相關性行業。
“做企業和做人差不多,要頂住誘惑非常困難,所以我們經常看到一些企業今天還是科技型企業,明天就已進軍房地產,后天又開發起娛樂項目來,戰略的指揮棒只是利潤。”陳瑋形象地評論說,“其實它們根本沒有實力走多元化的路子。中小企業太缺錢,所以看到什么賺錢就做什么,經常本末倒置,忘了自己創業的初衷。風險投資商們青睞的是專心致志地做一件事、不受其他誘惑的企業。”
二忌“置地蓋房當地主”,不注意資產結構配置。陳瑋認為,發展資金是中小企業的“命門”,因此更有必要搞好成本控制,作好把一塊錢當兩塊錢花的準備,并把錢用在“刀刃”上———先補充流動資金,讓這些錢盡快為企業“生錢”。等到資金實力雄厚時再投資不動產、“求田問舍”也不遲,否則大量的資金投入很容易成為“死水一潭”,被深深套牢。
三忌將短期資金作長期安排。高效率的資金流動是中小企業得以存活的一個重要因素,由于銀行較少放貸給中小型企業,所以對其來說,保持資金的流動性就顯得尤為重要。
3.三劑藥方:(創意+資金)×執行力
“謹遵醫囑、不食‘忌口’、暢通血脈———改善公司治理結構,中小型企業才能在先天不足的情況下健康地成長。”陳瑋緩緩而言,語氣像一個有多年經驗的老中醫。他認為,中小企業尤其要在加強誠信與避免戰略失誤上下功夫,在完善公司治理結構的同時不斷壯大自身實力。
“中小企業應該與出資人保持良好關系,保持誠信。我們在投資時經常碰到這樣的情況,融資初期企業當你是‘爺爺’,給他錢以后你就變‘孫子’。這種情況造成融資方和投資方之間互不信任,企業發展所需的后續資金也難以得到保障。”陳瑋介紹說。
在雇主與員工之間,也要體現誠信。因為在有機會獲得融資的中小企業中,技術導向型的公司居多,很多核心技術都掌握在核心員工手中。
“大企業在這方面的問題就沒那么嚴重,即使總裁等高層出走也不會對公司造成致命打擊,比如李開復投身Google后,微軟依舊是那個微軟。”陳瑋舉例說,“但中小企業就不同,很多時候企業是與技術型員工綁在一起,核心技術人員一離開,企業離倒閉的日子也就不遠了。”
所以,風險投資商在投資初期,通常會要求所投企業的核心員工以技術入股,加入管理層,以求其相對穩定,并且與他們簽定合約;即使離開,在若干年內不許再次從事該行業。
陳瑋最后強調,做企業很不容易,要讓投資者心甘情愿地把錢從口袋里掏出來非常困難。因此中小企業在融資困難的環境下,要作好撞得頭破血流的精神準備。
與此同時,他還根據自己的經驗為中小企業開出了三劑“藥方”:第一是要有好的創意,這個創意在邏輯上和現實上都要可行;第二是熱情,激情是最大的原動力;第三是執行力,紙上談兵肯定失敗。因此,融資成功就等于(創意+資金)×執行力。 |