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中小企業融資三忌
2011-2-25 |
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長期以來，像石油問題困擾著世界經濟一樣，融資問題也令中小企業“頭疼不已”。在如今逐漸升溫的風險投資熱中，中小企業“財神爺”之一的風險投資商對公司治理的關注程度也在升高，這令中小企業感到更加“頭疼”。 “中小企業往往先天不足，比如其所有權與經營權從一開始就密不可分，因此很難擁有良好的公司治理結構。”深圳市創新科技投資集團有限公司總裁陳瑋指出，“這個問題如果得不到有效解決，企業融資只能是空想。” 1.把脈中小企業治理“頑疾” 在陳瑋看來，很多中小企業都是從市場“裂縫”中成長起來的，有嚴重的“先天不足”。從國家投資到銀行貸款，政策法規往往是向大企業傾斜，這類企業幾乎無羹可分，其公司治理結構也不可能像大企業那樣規范。 他指出，中小企業的失敗率之所以居高不下，主要與其治理結構缺失、長期信奉三大錯誤游戲規則有關。 缺乏監管與風險控制是中小企業在公司治理問題上的首要“頑疾”。規范的公司治理結構應該包括股東大會、董事會、經理層、監事會等，尤其是在上市公司，結構更為清晰。但有些中小企業篤信血緣、不相信制度，這類企業的原始資本積累往往來自親朋好友，很多情況下企業就是“家天下”。 因此，在中小企業的管理層中，實際領導者一身兼數職的情況非常普遍，治理結構被嚴重扭曲，通常都是“一言堂”。這類型企業在成長初期，由于決策、執行非常便捷，往往可以跑得飛快；但由于在管理上沒有相應的預防和約束機制，一旦“掌門人”發生重大失誤，后果將是致命的。 其次，不少中小企業信奉公關、不遵守程序，從企業注冊開始就熱衷“走門路”，搞虛假注資、做虛假報表，認為只要能搞定“各路神仙”就能拉到生意、有利可圖。 最后，領導層迷信技術、不重視管理，也是中小企業融資或經營失敗的根源所在。這類企業的領導者本身多為年輕的技術專家，總覺得自己“連導彈都搞得出來”，何況是一個小小的企業，未能充分認識到管理尤其是治理結構對企業的重要性。 2.資金調度三大“忌口” “把脈”過后，陳瑋對中小企業的公司治理問題作了進一步診斷，列出了三種“忌口”。 一忌貪大求全、盲目多元化。目前管理界普遍認為，多元化必須有兩個前提條件，一是有核心產業，二是進入相關性行業。 “做企業和做人差不多，要頂住誘惑非常困難，所以我們經常看到一些企業今天還是科技型企業，明天就已進軍房地產，后天又開發起娛樂項目來，戰略的指揮棒只是利潤。”陳瑋形象地評論說，“其實它們根本沒有實力走多元化的路子。中小企業太缺錢，所以看到什么賺錢就做什么，經常本末倒置，忘了自己創業的初衷。風險投資商們青睞的是專心致志地做一件事、不受其他誘惑的企業。” 二忌“置地蓋房當地主”，不注意資產結構配置。陳瑋認為，發展資金是中小企業的“命門”，因此更有必要搞好成本控制，作好把一塊錢當兩塊錢花的準備，并把錢用在“刀刃”上———先補充流動資金，讓這些錢盡快為企業“生錢”。等到資金實力雄厚時再投資不動產、“求田問舍”也不遲，否則大量的資金投入很容易成為“死水一潭”，被深深套牢。 三忌將短期資金作長期安排。高效率的資金流動是中小企業得以存活的一個重要因素，由于銀行較少放貸給中小型企業，所以對其來說，保持資金的流動性就顯得尤為重要。 3.三劑藥方：(創意+資金)×執行力 “謹遵醫囑、不食‘忌口’、暢通血脈———改善公司治理結構，中小型企業才能在先天不足的情況下健康地成長。”陳瑋緩緩而言，語氣像一個有多年經驗的老中醫。他認為，中小企業尤其要在加強誠信與避免戰略失誤上下功夫，在完善公司治理結構的同時不斷壯大自身實力。 “中小企業應該與出資人保持良好關系，保持誠信。我們在投資時經常碰到這樣的情況，融資初期企業當你是‘爺爺’，給他錢以后你就變‘孫子’。這種情況造成融資方和投資方之間互不信任，企業發展所需的后續資金也難以得到保障。”陳瑋介紹說。 在雇主與員工之間，也要體現誠信。因為在有機會獲得融資的中小企業中，技術導向型的公司居多，很多核心技術都掌握在核心員工手中。 “大企業在這方面的問題就沒那么嚴重，即使總裁等高層出走也不會對公司造成致命打擊，比如李開復投身Google后，微軟依舊是那個微軟。”陳瑋舉例說，“但中小企業就不同，很多時候企業是與技術型員工綁在一起，核心技術人員一離開，企業離倒閉的日子也就不遠了。” 所以，風險投資商在投資初期，通常會要求所投企業的核心員工以技術入股，加入管理層，以求其相對穩定，并且與他們簽定合約；即使離開，在若干年內不許再次從事該行業。 陳瑋最后強調，做企業很不容易，要讓投資者心甘情愿地把錢從口袋里掏出來非常困難。因此中小企業在融資困難的環境下，要作好撞得頭破血流的精神準備。 與此同時，他還根據自己的經驗為中小企業開出了三劑“藥方”：第一是要有好的創意，這個創意在邏輯上和現實上都要可行；第二是熱情，激情是最大的原動力；第三是執行力，紙上談兵肯定失敗。因此，融資成功就等于(創意+資金)×執行力。 |
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