新聞來源：管理學家
安然公司、世界通訊和Tyco等公司治理大規模失敗的著名例子說明，增加公司和投資者（及公眾）之間透明度以及信任的重要性。對于大多數公司來說，核心辦法是采納一系列的規則和政策來加強公司的治理結構。許多機構為在全球推行最佳治理實踐做出了重大貢獻，尤其是世界銀行，它在推進新興市場的公司治理的變革扮演了非常重要的角色。
鑒于公司治理已成為時下中國的一個熱門話題，作者最近爭得一個機會對世界銀行公司治理的最高主管德爾克沙尼（ShidanDerakshani）進行了專訪。德爾克沙尼是哈佛培養出來的經濟學家，也是頂尖的投資銀行家。他現在負責世界銀行、國際金融公司兩個機構的公司治理實踐，并領導一個名為全球公司治理論壇的組織。在訪談中，德爾克沙尼談論了公司治理的幾個核心問題以及世界銀行在新興市場（包括中國）的角色和功能。
管理學家：你怎樣界定公司治理這個概念？
德爾克沙尼：不同的人對公司治理有不同的定義。我喜歡的定義是：公司治理指的是控制公司發展方向的結構和程序。它關注的是管理層、董事會、大股東、小股東和其他利益相關者之間的關系。另外，公司治理的OECD規則為世界銀行在這方面的工作提供了框架，它界定幾個關鍵的議題，其中包括股東和其他經濟利益相關者的權利和平等對待、非經濟利益相關者的角色、公司透明度、信息披露和董事會的責任等。OECD規則適用于所有國家的所有公司治理系統，無論這個國家的經濟發展水平如何。
管理學家：公司治理為什么是重要的？.
德爾克沙尼：公司治理是重要的，是因為以下一些事情。首先，好的公司治理能使該公司獲得能償還得起的資金。越來越多的實證研究表明：善治的公司能獲得更高的市場價值。改善治理實踐還可為發展中國家的公司帶來其他來源的資金，比如這些資金可能來自國內或國際的債權資本或股票資本，也可能是來自公共證券市場或私人資本市場。其次，好的公司治理能幫助公司提高其經營業績。比如說，它有利于作出好的決策、有助于制定有效的接班人計劃、并有助于促進公司的長期繁榮，無論該公司是什么類型、有什么經濟來源。第三，我們認為好的公司治理能幫助公司和關鍵的利益相關者（比如供貨商和、顧客和政府監管人員）建立良好關系。此外，我們在新興市場有不少投資。像其他投資組合一樣，我們非常關注投資對象公司的治理結構。對該公司的治理實踐進行評估是一種非常重要的增加價值、加少投資風險或減少聲譽風險的方法。
管理學家：公司治理是否存在一種能普遍使用的范式？
德爾克沙尼：沒有，不存在那種可以通用的范式。在相當大程度上，它取決于在怎樣的環境中討論公司治理。比如在發達國家，不少公司的所有者和管理者是分離的，所以存在代理人的問題。在一些發展中國家，公司有不同的所有權結構，其股權常常集中在家族或是政府手里。這些模式差異很明顯，因此在建立治理結構方面需要區別對待。
管理學家：好的公司治理的基本原則是什么？
德爾克沙尼：在檢查一家公司的治理結構是否良好時，我們會看幾個方面。首先，他們是否盡心去做這件事情？尤其重要的是，公司的管理層及公司的所有者是否盡心去做這件事？這是我們跟客戶一起要弄清楚的第一件事。
還有，我們會了解管理層和董事會之間的關系，以確保他們各自的權限是清晰的。我們還要看股東的權利，不僅是在公司層面，而且還從法制環境來看。此外，我們會看公司的透明度、信息披露、對小股東的保護等等。這些事情都是很重要的。
管理學家：在不少公司，董事會常常是一個橡皮圖章的擺設。我們應怎樣把這個橡皮圖章機構轉變成一個真正有效的團隊呢？
德爾克沙尼：我們打交道的公司其董事會大都缺乏效率，尤其那些家族公司。部分的解決方案在于形成有權威的董事會，并使其與公司的日常運作相分離。另外，需要將合適的人帶到董事會。這些人不但有助于提高公司的業績，而且甚至有助于提高董事會自身的效率。另外一個大的議題是確立董事會的獨立性，尤其是要公司外部找一些獨立的董事。
管理學家：你能簡單介紹一下世界銀行的公司治理部門嗎？
德爾克沙尼：當然可以。公司治理和資本市場是世界銀行和國際金融公司合辦的少數幾個部門之一。這種設計使得我們能同時處理公共資本市場和私人資本市場的問題。具體來說，我們分為集團：一個集團是公司治理，另一個集團是資本市場。資本市場集團向政府和其他機構提供資本市場架構方面的咨詢，使其架構適合政府債券、公司債券和股票市場的發展。公司治理集團旨在幫助公司和國家提升他們的治理標準，其工作重點放在股東權利、利益相關者的權利、董事會成員的責任、信息披露和有效的執行。這些改善治理的措施將為發展中國家的公司降低風險、增加價值、促進可持續的私人投資提供了機會。另外，我們有一個全球公司治理論壇，這個論壇旨在促進全球的、區域的和當地的公司治理改革，改善制度性架構使其適應好的公司治理的發展，并推進發展中國家的公司治理實踐。
管理學家：你們怎樣幫助一個公司改善他們的治理實踐呢？
德爾克沙尼：我們通常會和客戶發展一種合作式的關系，和他們一道改善他們的治理實踐。這基本通過以下幾個步驟完成。首先是評估他們的風險和機會。當該公司的治理實踐為我們的投資帶來特定風險時，或是存在一個好的改善治理的機會時，我們的重點在于改善他們的治理實踐。第二，我們將投資對象公司分成五類，即上市公司、家族公司、金融機構、私有化的轉型經濟公司和國有企業。然后，我們執行一個六步方案以提高客戶的公司治理實踐。該方案先是由投資人員對顧客的治理實踐進行評估。如有必要，我們就為客戶發展一個改善公司治理的計劃。
管理學家：在中國你們有什么項目嗎？你怎樣看待中國的公司治理實踐？
德爾克沙尼：為新興市場的公司進行評估并幫助他們改善治理實踐，我們有很長的一段歷史。但在中國，我們的經驗不多。我記得曾和中國的一家銀行就治理議題合作過。我們做的一件事是將兩名國際性專家帶到他們的董事會。這些專家講中國話，但具有國際經驗。他們幫助該銀行建立董事會的委員會，并慢慢改善他們的公司治理。有的時候，我們會為公司指定董事會成員，以執行我們為該公司所推薦的治理方面的變革。
一件重要的事情是你必須確信公司所有層面的人必須認識到公司治理的重要性并盡力去改善它。最近，中國在改善治理方面采取了許多步驟，比如說提升他們的風險評估、提供股東受訓計劃、修改證券法和公司法等等。它還有很長的一段路要走，但已經在正確的軌道上。再說一遍，公司的各個層面，尤其是管理層，要有一種改進公司治理的意識以及決心，這是非常重要的。
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