因為擔心企業(yè)控制權(quán)會轉(zhuǎn)移，股權(quán)融資對于很多白手起家的企業(yè)主來說，是一場痛苦的思想斗爭。
股權(quán)融資可能導致企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，成為很多中小企業(yè)家的一大心結(jié)。記者17日從深圳市福田區(qū)中小創(chuàng)新企業(yè)投融資輔導會議上了解到，近期的一項調(diào)研結(jié)果表明，中小企業(yè)多選擇擠債務(wù)融資這座獨木橋，卻不傾向于走股權(quán)融資這條相對寬松的路。
11月，在金融海嘯加速影響實體經(jīng)濟之際，相關(guān)政府部門推動深圳市創(chuàng)新企業(yè)投融資聯(lián)合會、深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會、中國產(chǎn)權(quán)平臺控股公司等機構(gòu)進行了一次福田區(qū)中小企業(yè)資金狀況調(diào)查。
此次調(diào)查問卷覆蓋了福田區(qū)的幾百家企業(yè)，并對30多家機構(gòu)進行了實地考察和座談。結(jié)果顯示，被調(diào)查企業(yè)中約有70%對股權(quán)融資有所認知，約30%企業(yè)主表示不了解股權(quán)融資渠道，樣本中熟悉股權(quán)融資具體操作方式的甚少，有6%的企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)資金緊張。
一家能源公司的企業(yè)代表在福田區(qū)中小創(chuàng)新企業(yè)投融資輔導會議上表示，自己公司的年營業(yè)收入達到8000萬元，在向銀行提供了各種證明單據(jù)之后，銀行仍然要求固定資產(chǎn)抵押才予以貸款，而按要求提供了固定資產(chǎn)抵押之后，真正拿到手上的貸款僅有120萬元。
“希望政府和各位專家能為我們的貸款融資指明一條出路�！痹撈髽I(yè)代表說。
“現(xiàn)在的貸款融資，我個人認為是叫的多、喊的多，實際落地的少。雖然金融機構(gòu)都在想辦法，但是卻遇到了一個大問題:貸款的抵押物包括房地產(chǎn)都在下跌，抵押物正在貶值�，F(xiàn)在最重要的是拓展融資方式�！眳⑴c了調(diào)研的深圳市創(chuàng)新企業(yè)投融資聯(lián)合會會長王守仁表示。
IPO進程放緩也打亂了深圳一些中小企業(yè)實現(xiàn)規(guī)�？缭降挠媱潱沟迷黾尤谫Y渠道更加迫切。
一家信息技術(shù)企業(yè)的參會代表吳小姐表示:“由于資本市場特別是證券市場的暴跌，IPO進程在國內(nèi)外都放緩了，能不能順利在計劃期間實現(xiàn)融資上市，是我們面臨的重大問題�！�
股權(quán)融資遭遇意識門檻
王守仁在講述此次調(diào)研時總結(jié)說，大多數(shù)企業(yè)家只熟悉銀行貸款，但是現(xiàn)在卻并不具備向銀行貸款的條件，于是出現(xiàn)貸款困難。有些處在成長當中的企業(yè)，資金嚴重不足，但是企業(yè)家們對股權(quán)融資這個渠道并不熟悉�！拔以�(jīng)找過好幾家老板，他們都問什么叫股權(quán)融資?找誰?怎么找?”
中小企業(yè)家對于引進投資者的顧慮也比較多。“一是十分擔心自己的股權(quán)被稀釋，二是引進投資者怕公司財務(wù)秘密被人知道，因為很多民營企業(yè)都有一些不規(guī)范的地方。在引進外國投資的時候，中小民營企業(yè)的思想也是非常矛盾的。”
“對于很多白手起家的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)家來說，股權(quán)融資不僅僅是引進資金問題，更重要是一場痛苦的思想斗爭。不融資吧，企業(yè)上不起來；融資吧，進來以后人家要占有你的股權(quán)，你要對人家承擔責任�！�
深圳財納易投資顧問公司副總經(jīng)理郭崗表示，股權(quán)投資是很多民營企業(yè)在不得已的條件下進行的選擇，對于經(jīng)營狀況好的企業(yè)，在融資選擇上比較自由的時候，不會太主張進行股權(quán)融資。當然，如果有好的項目，企業(yè)又確實遭遇資金瓶頸，也會考慮股權(quán)融資。這要看企業(yè)對資金急迫性到了哪個程度。
據(jù)了解，股權(quán)融資是海外很多國家中小企業(yè)的一條通用融資途徑。比如在美國的模式是由政府出資2/3、民間出資1/3共同組建一個投資公司，由共同挑選的民間投資經(jīng)理團隊來管理對中小企業(yè)的投資。如投資失敗，則雙方的資金都打水漂；如投資成功，政府資金則在5至7年后退出，回收本金及相當于同期的銀行利息。
投融資雙方需要包容心態(tài)
“很多企業(yè)家過于關(guān)心投資方拿走多少股份，這種心態(tài)并不正確�！�
創(chuàng)東方投資董事長肖水龍表示，股權(quán)投資發(fā)揮的作用，遠遠不止是拿走股權(quán)等待收獲，還包括幫助企業(yè)規(guī)范管理，幫助企業(yè)構(gòu)建多元化融資平臺，方便企業(yè)在各個階段得到持續(xù)融資。投資方還可能幫助產(chǎn)品建立營銷渠道，為企業(yè)提供下家，聯(lián)系商家。最后，股權(quán)融資能幫助有能力的企業(yè)改制上市，上市后帶來財富效應(yīng)。
王守仁表示:“不是投資方拿企業(yè)多少股份，是企業(yè)以資產(chǎn)作價，投資者以現(xiàn)金增資擴股。就好像你老婆嫁給你，不是你拿走了，是你多了一個老婆，她要給你生孩子。希望咱們民營企業(yè)家轉(zhuǎn)變這個觀念。話說回來，他不是掙你的錢，實際上是大家一塊把企業(yè)做大以后，將來上市，在資本市場上大家都獲益�！�
他表示，金融危機下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資尤其要樹立正確的融資理念，“心態(tài)要開放，與投資者真誠合作，建立風險共擔收益共享的機制。我們民營企業(yè)發(fā)展到今天，個人的財富價值觀念應(yīng)該轉(zhuǎn)變。” |
