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如何加強企業投融資管理
2008-4-7 |
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改革開放以來，全國各地的不少企事業單位和機關開展了各種形式的投融資業務，但真正引資、投資成功的并不多。很多單位因此背上了沉重的包袱，導致銀企關系 緊張，企業融資困難，成為深化改革、轉變機制不可逾越的障礙。近年來，筆者先后到陜西、浙江、廣東、內蒙等省區進行了廣泛的調查研究，對如何進一步加強投 融資管理，以適應社會主義市場經濟的競爭需要，積極消化歷史經濟包袱，以提高企業盈利能力，消滅企業虧損源等方面進行了有益的嘗試。下面從財務角度談談如 何進一步加強企業新、老投融資的管理。
一、注意選擇投融資的管理形式
企業可以按照效益原則接受或投出現金、實物、無形資產。企業接受投資、籌集資金、融資租賃、發行股票取得的資金按其性質可以劃分為權益性資本和債務性資 本。權益性資本是投資者投入的資本金，體現出資者權益，其資本的取得主要通過接受投資、發行股票或內部融資形成。債務性資本是指通過借入資金或融資租賃等 方式籌集資金，形成公司的負債資本。公司債務性籌資的主要方式有短期負債和長期負債（包括長期借款、發行債券、融資租賃、接受國家特準儲備資金等）。但不 同形式有不同的管理方法，企業應結合自身情況作出正確的選擇；
（一）經營性資金的籌集與使用。按照“企業資金的需要量不得高于企業業 務的增長量”的要求和效益原則，確定企業單項業務、階段性或年度合理的經營性資金需要量。企業要通過集體民主決策后籌集資金。企業要制定資金使用跟蹤負責 制；有條件的企業可實行單筆資金、單項業務資金使用的分賬制或封閉運行制度。企業一旦出現資金的使用風險，應及時制訂應對措施。企業除通過發行股票外，不 能向個人拆借資金、融資租入房產等固定資產或設備。
（二）消費性資金的籌集與使用。企業應本著先經營、后消費、節約使用的原則，合理 籌集和安排各項消費性支出。使用時要從緊編制項目預算和費用開支計劃。虧損企業未經批準一般不能購置班子成員的個人住房，不得籌資購置小轎車、移動電話等 消費性設備。任何企業修建職工住宅以及其他非經營性設施，不能擠占、挪用生產經營性資金。企業違反規定超過核定數額和比例發放工資或以其他名義變相發放工 資，要建立經營者的責任追究制度。
二、要明確對外投資、籌集資金的原則、審批權限和數額
企業應當在保證能及時足額向國家繳納各種稅費、國家專項資金專項運用的前提下對外投資，但下列資產不能用于對外投資：國家指令經營或專項儲備的物資；申領的進出口許可證、配額；其他按國家規定不能用于投資的資產。 企業在進行籌資決策時，要堅持確定合理資金需要量的原則；籌資成本最低原則；最佳籌資組合原則；籌資方式可轉換性原則。要認真研究所籌資金的成本高低、 風險大小，以及籌資的方便程度和調整彈性期限長短。要選擇有利的、有效的和具有彈性的籌資方式，形成企業最佳的籌資結構。
三、強化企業的對外投資管理的幾個主要方面
（一）固定資產投資。企業在優先滿足經營資金需要的前提下，以技術改造和提高經濟效益為重點，合理確定固定資產投資規模，杜絕盲目投資。凡經營資金不足 或難以維持簡單再生產的，一般不能購置和新上固定資產投資項目。企業固定資產投資按基本建設程序立項并按基建規模、審批權限上報審批；未經批準的，除追究 經營者的責任外，對新建和購置的固定資產要另行處置。
（二）房地產投資與開發。凡企業投資開發經營性的房地產，不管其規模大小、投資多少、資金權屬歸誰，都要按程序報批。國家、部門的專項資金不能用于經營性房地產投資與開發。
（三）證券、期貨投資。企業進行股票、期貨、有價證券投資，必須經過領導班子集體民主決策，不能授權給任何個人操作。財會部門要按“交割單”及有關憑證據實入賬，實行月清季結。
（四）無形資產的投資。企業以本單位自創、接受投資、接受捐贈、購置的商譽、專利技術、商標權、版權、特許權等無形資產對外投資，未確認價值或雖已確認 價值但已超過期限的，要請有資格的社會中介機構評估確認后才能進行投資，財會部門按評估值記賬，不能按自估值進行無形資產的對外投資。
（五）融資租賃的投資。企業以站臺、碼頭、車船、房地產和大型機械設備等以融資租賃方式進行對外投資，應請有資格的社會中介機構評估確認后才能進行投資，財會部門按評估值及時調整賬戶。企業不能按自估值進行融資租賃。
（六）經營方向的重大調整與變更。投資項目中，發生企業合并、產權變更、債轉股、存貨投資和對外捐贈，以及因投資活動改變投資方或被投資方的資本、股本結構，變更股東，持股比例的重大調整和影響企業經營方向的其他投資，必須上報審批。
四、投資損失的處置 企業應建立健全嚴格的投資損失鑒定、審查、報批制度和責任追究制度。對于一次性處理超過20萬元或全年處理超過100萬元的、要報經國家有關部門和上級主管單位審批。對由于管理混亂、瀆職等原因造成投資損失的，除經濟賠償外，還要追究有關責任人和企業經營者的責任。
五、財務管理及一般要求
（一）企業以現金、實物、無形資產等方式進行對外投資，其資產重估確認價值與其賬面凈值的差額，計入資本公積金。以購買債券方式對外投資的，實際支付款 項與債券面值的差額，為企業債券的溢價和折價，在債券到期以前分期攤銷或轉銷。以購買股票方式對外投資的，實際支付款項中含有已宣告發放股利的，將實際支 付款扣除應收股利后的差額作為對外投資。
（二）除國家和部門另有特殊規定外，企業累計對外投資不能超過本企業凈資產的50％。生產經 營資金不足或對外投資報酬率達不到銀行貸款年利率的不能對外投資。對外投資連續三年沒有達到預期效益或低于本企業資金利潤率的，應及時進行清理、整頓，同 時企業經營者要作出書面匯報。
（三）投資收益的管理。投資收益完稅后，應及時納入企業總賬，不能長期留存被投資單位滾動使用或直接作為追加投資。因投資項目效益好、有發展前途，要追加投資時，應重新立項審批。在甲項目的收益不入總賬的情況下不能直接投入乙項目或進行再投資。
（四）因投資項目以前年度的虧損和掛賬損失，需要核銷投資額或核銷盈余公積金、資本公積金以及實收資本的，要按程序上報審批。
（五）按投資項目實行檔案管理。建立投資項目檔案，包括合同、注冊資料、當前營業住址、財務報告、重大經營活動、目標管理責任制、審計資料、派出或聘用人員考核記錄、業績評價等內容。
（六）企業投資的財務報告和財會人員的管理。企業投資應按照國家統一規定和要求真實、準確、及時編制和報送財務報告，并對重大財務事項予以充分的披露。 企業要按投資項目實行獨立核算，分項目計算盈虧。每年年度終了，獨立核算的投資項目，要單獨說明盈虧情況。非控股投資項目，按財政部規定的比例，進行指標 分解，企業年度決算時匯總上報。發現財務報告中有漏報、虛報、瞞報等現象，造成會計信息失真的，要追究企業經營者和財會人員的責任；觸犯《會計法》的，依 法追究企業領導和當事人的責任。企業投資項目的年度決算報表必須經過有資格的社會中介機構審計。投資項目中要盡可能掌握財會人員的委派、聘用和任免權。 |
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