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關于選股標準，信達澳銀基金有一套完整的研究體系，信達澳銀的主要理念或方法是自下而上選股票，同時結合自上而下的因素進行選擇。在選擇投資標的和進行買賣決策的過程中，曾國富認為關注公司的治理結構尤其重要。

“在選股時，要關注行業(yè)的發(fā)展趨勢及特征，了解公司的基本面，其中包括公司治理、公司產品的競爭力、行業(yè)競爭格局、公司在行業(yè)中的地位等。這些都是分析公司時要考慮的因素”。曾國富認為這都是常規(guī)而重要的選股思路和考察因素。

曾國富認為公司治理結構尤其重要。公司治理的好壞是投資成功的關鍵因素。曾國富認為，公司治理結構不好的公司，雖然處于一個好的行業(yè)，業(yè)績也會不錯，但投資這樣的公司會很痛苦，因為公司的利益往往與小股東的利益是不一致的。

“市場上經常會有這樣的公司，大家都看好它，但它的業(yè)績總是低于你的預期。這些公司往往是一些公司治理結構有問題或管理能力不足的。所以我在研究時非常注重公司的治理結構及公司管理層的能力。”顯然，曾國富對治理結構不佳的公司非常謹慎。

雖然公司治理非常重要，卻很難有定量的指標可以考察，很多時候需要基金經理個人的經驗和能力判斷。曾國富表示，“在基本面的分析上，會有毛利率，凈資產收益率等這樣的選股指標，但判斷公司治理結構好壞則沒有量化指標，主要依靠的是基金經理的閱歷和經驗”。

曾國富認為，對治理結構好壞的評估主要建立在基金經理的判斷上，基金經理需要充分與公司管理層交流，也可以通過對標的公司的競爭對手或者同行業(yè)公司進行研究以進一步分析標的公司的治理結構問題。

“對于同一句話，每個人得出的判斷會不一樣，因為每個人的閱歷和經驗是不一樣的”，而在這方面，擁有投行及會計師經歷的曾國富顯然具有自己獨特的視角和洞察力。