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缺血小房企深陷民間借貸賭局 年化利率最高50%
2011-1-10


每逢年關(guān),很多小開發(fā)商都會急需資金“補(bǔ)血”。而這一次,他們所面臨的情況似乎更為嚴(yán)重。

  “訴諸銀行貸款基本沒戲,信托又遭嚴(yán)控,尋求私募基金支持又不是一天兩天能夠完成的。”在DTZ戴德梁行華北區(qū)投資部董事及主管王宇濤看來,“眾多大型開發(fā)企業(yè)都聯(lián)合拿地的情形下,小房企融資的機(jī)會有多大可想而知”。

無奈之下,多數(shù)小開發(fā)企業(yè)在年底再次尋求高息民間借貸的支援。據(jù)記者了解,部分項目甚至出現(xiàn)“3個月回報高達(dá)20%”的情況。

  1月6日,一位長期從事民間借貸的北京某地產(chǎn)投資管理有限公司投資總監(jiān)王強(qiáng)(化名)告訴記者,這并不是他所見到的最高回報,有的小房企甚至喊出年化50%左右的融資需求。

  “與2009年和2008年相比,目前眾多小開發(fā)企業(yè)融資的底氣相對提高。歷經(jīng)上一個周期的輪回,他們多數(shù)認(rèn)為,如果在這個時候因為資金問題而退出市場,今后將永遠(yuǎn)會被拒之門外。”王強(qiáng)介紹,“有的即使可以少借一點(diǎn)還上結(jié)算款項,他們也寧可高息多借一點(diǎn),再多去拿一些地。”

  成本逼宮

  “安徽某三線城市一個不到10萬平方米的項目,土地款付清的截止日期到了,還差幾億元。”

  “唐山某舊城改造項目,年底由于銷售節(jié)奏放緩沒有完全到位,希望拿著土地去做抵押再融點(diǎn)錢。但是年關(guān)前后,當(dāng)?shù)劂y行額度爭取不到,想找私募融資5000萬~6000萬元”……

  2011年元旦前后,王強(qiáng)都會接到朋友從各地打來的電話,他也因為這些項目的增多而開始更加頻繁地奔波于各個城市之間。

  “雖然每到年底,總有各種各樣的融資需求找上門來,但是今年則相對多一些,而且,北京周邊的需求更為明顯。”王強(qiáng)對記者表示。

  北京浙江企業(yè)商會副會長陳俊近來也總是遇到“既說有錢,又說缺錢”周轉(zhuǎn)不靈的小企業(yè)找上門來,這其中,石家莊、營口等地的項目都榜上有名。

  在王宇濤看來,對于小房企而言,融資需求紛紛在年底冒出頭來不難預(yù)料。除了融資渠道幾乎被堵死之外,臨近年關(guān),一些外因還在為他們的資金鏈緊張程度雪上加霜。

  “由于通貨膨脹的因素,我預(yù)計部分企業(yè)建安成本相比上半年能提升到10%以上,有的地區(qū)達(dá)到20%也不為過。”王宇濤分析說。具體而言,今年以來,鋼筋已漲了1000多元/噸,水泥則上漲了100多元/噸,工人的人工費(fèi)用也在漲。

  到了年關(guān),待結(jié)的工程款、材料款、到期的開發(fā)貸、正在趕工的限期項目也在步步緊逼求錢無門的小開發(fā)商。這種狀況與2010年年初,一些小房企還存一些2009年“余糧”簡直不可同日而語。“我預(yù)計在2011年一季度小房企的融資需求會更為明顯,會有更多的融資需求冒出來。”王宇濤表示。

  小房企無奈四下高息融資。王強(qiáng)介紹,一般而言,他所接觸的項目都是通過朋友、熟人介紹的。

  “以前可能是月息3分、3分5的比較多,目前年化回報率基本上都要在25%以上。一般張口是要借3個月,也有半年的。”王強(qiáng)對記者表示,融資需求五花八門,有些是如上述唐山項目繳納土地出讓金時出現(xiàn)了困難,有些是商業(yè)項目后期招商不力,開業(yè)不久運(yùn)營出了問題,還有的只是為了在拆遷協(xié)議上約定的時間償付拆遷款。

  預(yù)期生變

  在業(yè)內(nèi)人士看來,雖然每年年底都會聽到各種各樣的高息融資案例,但是,區(qū)別于融資環(huán)境惡化的2008年,目前喊出高息融資需求的開發(fā)企業(yè)底氣則變得更足。

  另一邊,作為資金的供給方,一些民間借貸方也在此背景下,對于高息借貸的如期還款頗有把握。有的時候,作為中介,王強(qiáng)甚至要去勸那些投資人別去投一些高息項目。

  “在2008年底,很多人都想著借不到就不借了。”王強(qiáng)回憶說,而目前,這一情況已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

  據(jù)記者了解,有些小房企雖然喊出半年的融資需求,但是實際上,它們往往1個月就可以周轉(zhuǎn)結(jié)束,但是它們目前更愿意拖上一段時間再還。“通脹高企的背景下,對于它們而言,往往晚點(diǎn)還,借錢的成本還會變低。”某北京地產(chǎn)私募基金投資經(jīng)理對記者私下透露,“這個年頭,借錢不還反倒更為合適!”

  “因為很多人都覺得,樓市這幾年總體還是向好的,如果再像2008年那樣借不到就退出市場就太可惜了。”王強(qiáng)分析,“他們普遍認(rèn)為,要是現(xiàn)在不繼續(xù)跟進(jìn),退出之后就永遠(yuǎn)不能回來了。”

  不難看出,投融資雙方對于樓市長期看好的預(yù)期則是推動利息不斷上揚(yáng)的一大因素。