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5只公募派私募躋身前20 石波占兩席
2010-12-6 |
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對于“公募派”私募基金而言，前公募明星基金經(jīng)理李旭利引發(fā)的寒流，或許才剛剛開始。 12月1日，一家證監(jiān)會指定披露媒體報道稱，“今后證監(jiān)會仍將延續(xù)嚴管嚴打原則，對于從公募轉投私募基金經(jīng)理的查處力度會加大。” 從2007年發(fā)展至今，奔私而來的公募基金經(jīng)理成為私募基金舉足輕重的派別。他們是私募行業(yè)的發(fā)行大戶，《投資者報》記者不完全統(tǒng)計顯示，目前管理基金數(shù)量較多的私募有：星石22只、武當18只、從容16只、淡水泉15只、尚雅15只、朱雀11只，而前5家公司的掌門人都來自公募派。 他們今年的業(yè)績也有搶眼之處。根據(jù)《投資者報》數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，5只“公募派”私募基金進入前20，它們的成立時間均為2009年。與今年“新生代”私募的成功運作路徑交相輝映。 如王貴文的隆圣精選，以超過50%的回報率排第7，被認為有沖擊前3的實力；石波的尚雅5和尚雅7，分別排第13和20名；許良勝的德源安戰(zhàn)略成長1號，排第15名；李澤剛的和聚1期，排名第18。 但失落者也大有人在。發(fā)行大戶星石、武當、從容和淡水泉今年的業(yè)績都不理想。 王貴文、石波和李澤剛等領銜 自2007年江暉、田榮華等第一批公募基金經(jīng)理轉投私募后，這一派別日益壯大。據(jù)《投資者報》記者不完全統(tǒng)計，目前有近30位公募派人士在私募擔任基金經(jīng)理。 尚雅系是唯一一家連續(xù)兩年都有產(chǎn)品進入前10的公司。不過，今年尚雅進入前10的兩只產(chǎn)品尚雅5期和尚雅7期，全為2009年成立。去年進入前10的尚雅3期和尚雅4期，今年回報率不足20%。但從近兩年的業(yè)績看，尚雅3、4期在192只同類基金中分別排第6和第5。 石波較為擅長趨勢投資，對產(chǎn)品下跌風險控制也較好。石波下半年還曾對《投資者報》記者表示，尚雅業(yè)績持續(xù)性較好，在于有較好的團隊支持。 隆圣精選今年是“公募派”私募的領軍者，今年回報率已超50%，在528只同類基金中排第7，被認為有望沖擊前3。值得注意的是，王貴文管理的5只隆圣系產(chǎn)品今年全部進入前35。隆圣投資產(chǎn)品能在前兩年受挫后上升，在于其一貫的主題投資風格適應了今年的市場。 李澤剛的和聚1期，曾摘得今年一季度冠軍，目前排第18。李澤剛在投資上強調精選個股，今年重倉的生物育種、航空和生物醫(yī)藥，都曾出現(xiàn)階段性暴漲。不過，和聚在擇時方面能力并不突出。二季度倉位控制不利，給凈值帶來較大影響。 在去年，匯利的表現(xiàn)并不靠前。但匯利今年在規(guī)模擴大的同時，引進研究總監(jiān)江涌，專注投資包括消費服務、科技創(chuàng)新等成長行業(yè)，業(yè)績得到較大提升。今年，何震的匯利優(yōu)選、匯利優(yōu)選2號和匯利優(yōu)選4期，全進入同類前1/5。 曾昭雄的合贏是典型“選股派”，“每個研究員一年只有六個指標推薦‘強烈買入’，必須是預期未來有30%以上的漲幅，并且可以持有一個季度以上的股票。”合贏(粵財)與合贏精選1期，各自進入前1/10和1/5，三年期排名中，合贏(粵財)在83只同類產(chǎn)品中高居第2。 此外，許良勝的德源安戰(zhàn)略成長1號，今年回報率達40%，在528只同類產(chǎn)品中位于第15名；伍軍的首只產(chǎn)品智德持續(xù)增長，今年排第85；魏上云的云程泰資本增值、云程泰資本增值2期，分別排第26和38名；徐大成的博頤精選，博頤精選2、3期，博頤穩(wěn)健1期，都進入同類前1/4；張英飚的景泰復利回報1期(中信)、景泰復利回報1期(國投) 和景泰復利回報2期，也都進入同類前1/5。 趙軍、呂俊和田榮華等失落 2008年熊市曾成就了江暉、田榮華等人。但他們的一貫策略都是注重防守，在今年小盤股的結構性牛市中表現(xiàn)不盡如人意。 田榮華所在的武當，風險控制能力較強，有很詳細的制度規(guī)避。2008年僅下跌11%，平衡的特性，使其在熊市中虧損較少，在牛市不落后市場太多。今年以來，武當16只成立超1年的產(chǎn)品，上漲幅度全部在1%~8%不等，排名也位于216~355之間。但在經(jīng)歷完整牛熊市周期后，他們的業(yè)績都領先市場，武當1期三年來，在83只同類基金中排第6。 在私募界，星石是絕對收益的典范。江暉本人及星石嚴格的風險控制，讓星石系列3只產(chǎn)品在2008年熊市中獲得超過4%的正收益，分別排名第2、3、4。星石偏好低倉位，僅瞄準確定性強的機會以保證投資成功率。但“只做大概率事件”的保守風格，使得其19只成立超1年的產(chǎn)品，排在264~315之間，回報差距極小，全部在3.8%和5.4%之間。不過，近三年星石3期、2期和1期，在83只同類基金中分別排第16、17和18。 趙軍所在的淡水泉，以一貫的“反向投資”策略進入銀行股，導致今年以來凈值較大程度下跌。趙軍曾說：“逆向投資風格能挺過2008年的人，會得到很多花錢買不到的價值。” 截至11月19日，淡水泉旗下12只成立時間超一年的產(chǎn)品，今年以來回報率都在2%~7.4%之間。不過，從近兩年的回報來看，淡水泉成長1期、淡水泉2008增長率都超過130%，進入行業(yè)前1/5。 在公募時以“彪悍”風格著稱的呂俊，進入私募后風格開始偏向保守。今年從容旗下12只成立超過1年的產(chǎn)品，都排在185~450名之間。其中，從容優(yōu)勢1期、投資精英(從容A)和投資精英(從容B)今年回報都為負，在公募派私募基金中極少見。難能可貴的是，從容旗下所有產(chǎn)品凈值都在面值以上。也有分析認為，從容投資業(yè)績不佳的原因是規(guī)模過大，該公司目前以近30億的資產(chǎn)規(guī)模在陽光私募中排第2。 |
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