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國內房地產企業日子緊巴巴 降價是唯一出路
2010-11-23


        截至2010年8月10日,“萬保招金”四大A股的標桿房企的2010年上半年報告全部出爐,除萬科A主營業務收入略微下降外,四大房企主要業績指標都同比大幅增加,其中金地集團、招商地產凈利潤增幅更是超過100%,這成為2010年上半年房價較2009年上半年同比大幅增長的最有力證據。

  在關注房地產企業業績增長的同時,我們更為看重2010年下半年的中國房地產的市場。
自2010年4月中旬以來,房地產調控新政層出不窮,已經有效地遏制住了國內房價持續上漲的勢頭,國內房地產市場成交額也持續萎靡,這對于從2009年至今瘋狂拿地的地產商來說,是個嚴峻的考驗。

  從四大房企的資產負債表可以看出,2010年上半年,地產商仍然通過大量的借貸保持高速發展,可結轉土地及待售商品房存貨迅猛增加;同時,地產調控新政以來,地產商融資渠道出現巨大變化,常規的銀行融資、企業債、證券市場融資全部暫停,地產商迫不得已選擇了海外借貸、民間高息借款以及項目信托等非常規手段來維持資金安全。從上述表格可以看出,四大房企經營活動、投資活動現金流凈額以及截至2010年6月30日手持現金及等價物全部為負,這又是地產商2010年上半年瘋狂擴張的例證。

  根據央行統計數據,2010年第二季度,銀行開發貸款的新增量為1200億元,遠遠低于2009年同期的3800億元。

  2010年下半年,國內房地產企業的日子會過得緊巴巴,如何準確把握市場走勢,及時調整開發節奏、營銷策略是對每一個地產企業的考驗,也許,降價是唯一的出路。