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構(gòu)建民企“走出去”融資體系
2010-11-15 |
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在“十二五”規(guī)劃即將落定的節(jié)骨眼上，鄭新立透露，建立支持企業(yè)“走出去”的融資服務(wù)體系，應(yīng)成為“十二五”期間實施金融創(chuàng)新的戰(zhàn)略重點。與此同時，針對當(dāng)前國際貨幣體系，他提出“美元、歐元、人民幣三足鼎立”的設(shè)想，并表示人民幣國際化“要加快”。 建立“走出去”融資體系 “現(xiàn)在國有大企業(yè)走出去不缺外匯，關(guān)鍵是大量的中小企業(yè)走出去沒有外匯貸款。”鄭新立介紹，有一種建議，即把外匯拿出一部分分給商業(yè)銀行，讓商業(yè)銀行支持企業(yè)的融資體系。 我國外匯儲備集中在央行，如何管理和運用備受關(guān)注。2010年三季度末，我國外匯儲備余額為26483億美元，比二季度末增加1940億美元，一路增勢。然而，我國中小民營企業(yè)到國外并購，卻沒有對應(yīng)的外匯服務(wù)體系，他們大多從國外銀行獲得融資。其中，支持中小企業(yè)海外并購的外匯貸款基本空白。對此，鄭質(zhì)疑，“國內(nèi)的外匯用不出去，為什么不能支持我們國內(nèi)的企業(yè)走出去？” 吉利收購沃爾沃即是典型例證。算上后續(xù)向沃爾沃輸血的資金，吉利的并購金額高達27億美元，其中有一半來自海外投資機構(gòu)，包括美國、歐洲等地的資金；余下的國內(nèi)資金，有五成以上來自母公司自有資金，銀行貸款甚少。 有關(guān)研究顯示，2009年下半年至2010年上半年，中國的海外并購活動出現(xiàn)爆發(fā)式增長，交易總額達342億美元，完成的海外并購交易共有143宗，平均每季度有36宗。 盡管如此，這場海外并購浪潮中，民企的并購金額遠(yuǎn)不能和國企相提并論，并購的主力軍仍為國有大型企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示， 2009年，國有企業(yè)交易金額占當(dāng)年總并購交易額的80%左右。今年上半年，中國五大油氣業(yè)海外并購交易全部為國有企業(yè)。 “現(xiàn)在要加大走出去步伐，但是‘走出去’還欠缺一個完善的外匯金融服務(wù)體系。”此外，鄭新立還指出，中國萬億元外匯、國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)能力過剩，組成兩個包袱；若加以適當(dāng)引導(dǎo)，這兩個包袱合在一起就變成一個優(yōu)勢。通過資本輸出帶動商業(yè)勞動輸出，來解決中國經(jīng)濟長遠(yuǎn)發(fā)展所需要的短缺的能源和資源。 加快人民幣國際化 美國啟動第二輪6000億規(guī)模的量化寬松計劃，透支國際信用。鄭新立直言，美元大量供給目的很明確，就是通過美元貶值轉(zhuǎn)嫁美國的危機，讓持有美國國債的國家承擔(dān)美國金融危機的損失。 我國持有美國9000多億國債，即使貶值百分之一，90億也就蒸發(fā)了。“如果有一個多樣化的國際貨幣體系，這種問題就解決了。”鄭繼續(xù)說，我設(shè)想將來的國際貨幣體系可能是美元、歐元、人民幣三足鼎立的國際貨幣體系。現(xiàn)在美元在國際貨幣里面占70%，一類貨幣獨大是不可能穩(wěn)定的，歐元也不是很長。 美元、歐元、人民幣三足鼎立對應(yīng)了物理學(xué)、幾何學(xué)的觀點，三點成為一個平面，像三腳架，放在任何一個地方都是很穩(wěn)。“只有建立了三種國際貨幣的國際貨幣體系，互相競爭、協(xié)調(diào)，這樣才能保證國際貨幣經(jīng)濟的穩(wěn)定。” 然而，人民幣走國際化進程并不輕松，兌換不便成為第一個問題。我國外貿(mào)市場主要以歐美市場為主，而這些國家的貨幣早已為國際貿(mào)易所接受。 國家外匯管理局山西省分局王大賢對部分外匯指定銀行進行問卷調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，84%的銀行認(rèn)為交易習(xí)慣制約了人民幣結(jié)算使用，56%的銀行認(rèn)為人民幣清算市場尚不完善，制約了業(yè)務(wù)發(fā)展。同時，我國在外網(wǎng)點少，境外企業(yè)獲得人民幣資金后，由于人民幣不能自由兌換，只能賣給本國商業(yè)銀行或回流用于貿(mào)易結(jié)算，限制了境外企業(yè)以人民幣再投資。 “上海要有國際的貨幣終端體系，發(fā)展多種融資工具。世界各種貨幣到上海來，你想換什么貨幣就換什么貨幣。”鄭新立透露，加快上海國際金融中心的建設(shè)，穩(wěn)步地推進人民幣的國際化，也應(yīng)成為“十二五”期間的戰(zhàn)略重點。 王大賢表示，按貨幣國際化的一般經(jīng)驗和權(quán)威人士估計，人民幣國際化大約需經(jīng)15-20年時間，首先發(fā)生于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，繼而手持人民幣交易主體對人民幣投融資和保值、儲存提出更多需求。 綜觀全國試點城市，上海浦東、深圳、天津等都具備完善的特殊區(qū)域形態(tài)，國際加工、物流配送、貨物中轉(zhuǎn)、保稅倉儲等業(yè)態(tài)齊全，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。其中，天津地處環(huán)渤海中心區(qū)和北方第一大港，對內(nèi)地有較強輻射能力，形成了大宗出口商品如原油、煤炭、鐵合金、螺紋鋼等國內(nèi)商品市場交易價格和產(chǎn)品定價權(quán)。 此外，借助近鄰蒙日韓的優(yōu)勢，天津承接了一系列國家金融綜合配套改革，具備先行先試的優(yōu)勢，推進人民幣國際化。鄭新立表示：“現(xiàn)在我們?nèi)嗣駧烹p邊互換協(xié)議發(fā)展得很好，我看要加快，這個不僅關(guān)系著中國人民的核心利益，也關(guān)系到世界經(jīng)濟的穩(wěn)定。” |
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