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事件:
重慶啤酒發布公告,稱近日收到國務院國有資產監督管理委員會《關于重慶啤酒股份有限公司國有股東轉讓所持股份有關問題的批復》(國資產權【2010】1228號),同意公司股東重慶啤酒(集團)有限責任公司將所持本公司5929.4582萬股股份(占本公司總股本的12.25%)轉讓給嘉士伯啤酒廠香港有限公司。
點評:
國務院國資委批準重慶啤酒控股股東——重慶啤酒集團將持有的5929.4582萬股公司股權,轉讓給嘉士伯啤酒廠香港有限公司,意味著在重慶啤酒控股權的轉讓中,完成重要的一步。但這一步并不是最終的決定步驟,因為還需要商務部批準。但我們認為,商務部批準的可能性非常大,股權轉讓如果完成,對重慶啤酒發展有利。嘉士伯作為全球啤酒巨頭,未來將整合重慶啤酒的業務,提高公司在區域市場的競爭力。
股權轉讓對重慶啤酒投資的佳辰生物發展有利。在此前的股東大會上,通過了修改公司章程的議案。將未來可能涉及佳辰生物股權變動的事項作為重大事項,必須經有表決權的股東中2/3同意才能生效。同時,嘉士伯也表態將支持佳辰生物的發展。
我們對佳辰生物的治療性乙肝疫苗仍然保持樂觀。自2009年3月治療性乙肝疫苗進入II期B階段臨床后,進展順利。繼北大組完成全部受試者入組后,浙大組也已經有100多人入組。我們預期未來1年,將是不斷驗證治療性乙肝疫苗療效的關鍵時期。從我們對該疫苗的分析判斷,治療性乙肝疫苗安全、有效,副作用低,未來可能超過現有治療藥物的效果,且成為一線治療藥物。
我們維持對重慶啤酒的盈利預期不變,2010-2012年EPS分別是:0.40,0.44和0.43元。鑒于治療性乙肝疫苗前景光明,我們維持“強烈推薦”評級。
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