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中小企業如何防范融資風險

2014-8-21
 
中小企業融資過程中存在大量復雜多變的風險因素，中小企業在經營過程中必須進行有效的融資風險防范。中小企業融資風險防范應該從以下三個方面入手：　　一、從財務分析入手，加強日常財務管理工作　　中小企業限于其人員素質問題，財務分析的能力較差。因此，為加強融資風險管理，企業財務工作人員、資金運作人員就應加強日常財務分析。　　1、資金周轉表分析法。為了提高企業的資金清償能力，就要保證企業有足夠的現金流。這一方法就是通過制訂“資金周轉表”使企業關注對資金周轉的計劃，經常檢查結轉下月額對總收入的比率、銷售額對付款票據兌現額的比率，短期內應負擔的融資成本以及考慮資金周轉等問題，促進企業融資風險管理，保證企業的資金清償能力，降低融資風險。　　2、定期財務法。與企業融資風險有關的主要就是指杜邦財務分析法，這是一個經典且實用性很強的財務分析法。杜邦財務分析是一層進一層分析，適宜于由“癥狀”探尋“病根”的過程。一般而言，警情預報都是較綜合的指標，杜邦財務分析體系就是把這樣一項綜合指標發生升降的原因具體化，為采取措施指明方向。一般杜邦分析是以凈資產收益率為綜合指標進行層層分解，鑒于現金流量分析的重要性，還可以使用現金流量分析的“杜邦”系統。　　二、從企業管理入手，加強企業投資融資項目的審核與管理　　1、進一步規范中小企業的融資風險管理工作，在設計組織結構時，既要職責明確，還要建立經濟業務處理的分工和審核制度，特別是嚴格規范財務工作體系。　　2、對每一個資金運作項目都應有科學的嚴謹的可行性評價，不能盲目投資，也不能盲目融資，雖然中小企業融資困難是現狀，但具體到個別企業的融資風險管理部門應從個體實際出發，越是困難的企業面對融資時越要謹慎，關注融資成本、融資順序與融資方式。　　3、加強企業信用管理，這是目前我國中小企業非常欠缺的方面，完善財務工作中對償債工作的監督與控制，健全各類融資活動的后續跟蹤管理。　　4、建立并實施融資風險預警管理機制。對于企業融資風險的預警過程中所涉及的信息的采集與整理、分析與加工等程序應該是時時進行的，因此要求企業具備一套比較完善融資風險管理機制，對于中小企業來說由于其人員不多，資金實力不雄厚，考慮到預警的成本問題完全可以不設專門的職能部門來執行預警系統。只需企業在融資風險管理中賦予每一個員工實時收集信息、傳遞信息的責任，然后由相關職能部門的人員兼任預警機構人員。　　三、從融資方式入手，加強企業發展各階段的融資渠道　　在企業的不同發展階段，由于企業的財務狀況、生產能力、信用水平、社會認可的程度等不同，需要不同的金融市場來幫助企業融集資金。　　1、在創業階段，在企業資金來源的問題上，科研人員、創業人員等私人資本的資金已經不夠，資金的需求逐漸轉向風險資本，此時，創業者也可能會請求銀行給予貸款，但可能性較小即使能得到此類貸款，也大都是短期借款，且數額不大，同時，此階段由于企業的獲利能力較差，如果所借得短期貸款過多，其負債率越高，利息負擔越重，資本結構就會越不合理，嚴重的可能產生財務危機。該階段需要的是長期資本，換言之，企業需將股權出售。所以創業企業的主要融資方式是股權融資，最優融資策略是吸引風險投資。　　2、在成長階段，這時由于中小企業已經度過生存難關企業的發展前景也已基本明朗，企業形象、產品品牌在社會上有一定的知名度和良好信譽，社會各界投資者對其投資已產生誘惑力。該階段的融資方式是內部融資、股權融資和債務融資相結合，此階段企業的成長資金來源主要是三個方面：自我積累、風險資本和借貸資金。　　3、在成熟階段，企業的最優融資策略是債務融資，此時，企業的資金來源主要是追求穩健經營的銀行等金融機構的信貸資金，銀行等金融機構作為從事貨幣經營的特殊企業，需要擴大客戶群，為數眾多的中小企業，為銀行提供了廣闊的潛在市場，當中小企業進入成熟階段后，由于企業經營業績穩定，資產收益率高，資產規模較大，可抵押的資產越來越多，此時，銀行也愿意為進入該階段的中小企業貸款。因此，該階段當企業的資金需求量較大時，銀行等金融機構的貸款成為企業資產的主要來源。		  

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