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中小企業(yè)如何防范融資風(fēng)險
2014-8-15
	中小企業(yè)融資過程中存在大量復(fù)雜多變的風(fēng)險因素，中小企業(yè)在經(jīng)營過程中必須進(jìn)行有效的融資風(fēng)險防范。中小企業(yè)融資風(fēng)險防范應(yīng)該從以下三個方面入手：　　一、從財(cái)務(wù)分析入手，加強(qiáng)日常財(cái)務(wù)管理工作　　中小企業(yè)限于其人員素質(zhì)問題，財(cái)務(wù)分析的能力較差。因此，為加強(qiáng)融資風(fēng)險管理，企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員、資金運(yùn)作人員就應(yīng)加強(qiáng)日常財(cái)務(wù)分析�！　�1、資金周轉(zhuǎn)表分析法。為了提高企業(yè)的資金清償能力，就要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流。這一方法就是通過制訂“資金周轉(zhuǎn)表”使企業(yè)關(guān)注對資金周轉(zhuǎn)的計(jì)劃，經(jīng)常檢查結(jié)轉(zhuǎn)下月額對總收入的比率、銷售額對付款票據(jù)兌現(xiàn)額的比率，短期內(nèi)應(yīng)負(fù)擔(dān)的融資成本以及考慮資金周轉(zhuǎn)等問題，促進(jìn)企業(yè)融資風(fēng)險管理，保證企業(yè)的資金清償能力，降低融資風(fēng)險。　　2、定期財(cái)務(wù)法。與企業(yè)融資風(fēng)險有關(guān)的主要就是指杜邦財(cái)務(wù)分析法，這是一個經(jīng)典且實(shí)用性很強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析法。杜邦財(cái)務(wù)分析是一層進(jìn)一層分析，適宜于由“癥狀”探尋“病根”的過程。一般而言，警情預(yù)報都是較綜合的指標(biāo)，杜邦財(cái)務(wù)分析體系就是把這樣一項(xiàng)綜合指標(biāo)發(fā)生升降的原因具體化，為采取措施指明方向。一般杜邦分析是以凈資產(chǎn)收益率為綜合指標(biāo)進(jìn)行層層分解，鑒于現(xiàn)金流量分析的重要性，還可以使用現(xiàn)金流量分析的“杜邦”系統(tǒng)�！　《�、從企業(yè)管理入手，加強(qiáng)企業(yè)投資融資項(xiàng)目的審核與管理　　1、進(jìn)一步規(guī)范中小企業(yè)的融資風(fēng)險管理工作，在設(shè)計(jì)組織結(jié)構(gòu)時，既要職責(zé)明確，還要建立經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理的分工和審核制度，特別是嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)工作體系�！　�2、對每一個資金運(yùn)作項(xiàng)目都應(yīng)有科學(xué)的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行栽u價，不能盲目投資，也不能盲目融資，雖然中小企業(yè)融資困難是現(xiàn)狀，但具體到個別企業(yè)的融資風(fēng)險管理部門應(yīng)從個體實(shí)際出發(fā)，越是困難的企業(yè)面對融資時越要謹(jǐn)慎，關(guān)注融資成本、融資順序與融資方式�！　�3、加強(qiáng)企業(yè)信用管理，這是目前我國中小企業(yè)非常欠缺的方面，完善財(cái)務(wù)工作中對償債工作的監(jiān)督與控制，健全各類融資活動的后續(xù)跟蹤管理。　　4、建立并實(shí)施融資風(fēng)險預(yù)警管理機(jī)制。對于企業(yè)融資風(fēng)險的預(yù)警過程中所涉及的信息的采集與整理、分析與加工等程序應(yīng)該是時時進(jìn)行的，因此要求企業(yè)具備一套比較完善融資風(fēng)險管理機(jī)制，對于中小企業(yè)來說由于其人員不多，資金實(shí)力不雄厚，考慮到預(yù)警的成本問題完全可以不設(shè)專門的職能部門來執(zhí)行預(yù)警系統(tǒng)。只需企業(yè)在融資風(fēng)險管理中賦予每一個員工實(shí)時收集信息、傳遞信息的責(zé)任，然后由相關(guān)職能部門的人員兼任預(yù)警機(jī)構(gòu)人員�！　∪�、從融資方式入手，加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展各階段的融資渠道　　在企業(yè)的不同發(fā)展階段，由于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)能力、信用水平、社會認(rèn)可的程度等不同，需要不同的金融市場來幫助企業(yè)融集資金。　　1、在創(chuàng)業(yè)階段，在企業(yè)資金來源的問題上，科研人員、創(chuàng)業(yè)人員等私人資本的資金已經(jīng)不夠，資金的需求逐漸轉(zhuǎn)向風(fēng)險資本，此時，創(chuàng)業(yè)者也可能會請求銀行給予貸款，但可能性較小即使能得到此類貸款，也大都是短期借款，且數(shù)額不大，同時，此階段由于企業(yè)的獲利能力較差，如果所借得短期貸款過多，其負(fù)債率越高，利息負(fù)擔(dān)越重，資本結(jié)構(gòu)就會越不合理，嚴(yán)重的可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。該階段需要的是長期資本，換言之，企業(yè)需將股權(quán)出售。所以創(chuàng)業(yè)企業(yè)的主要融資方式是股權(quán)融資，最優(yōu)融資策略是吸引風(fēng)險投資�！　�2、在成長階段，這時由于中小企業(yè)已經(jīng)度過生存難關(guān)企業(yè)的發(fā)展前景也已基本明朗，企業(yè)形象、產(chǎn)品品牌在社會上有一定的知名度和良好信譽(yù)，社會各界投資者對其投資已產(chǎn)生誘惑力。該階段的融資方式是內(nèi)部融資、股權(quán)融資和債務(wù)融資相結(jié)合，此階段企業(yè)的成長資金來源主要是三個方面：自我積累、風(fēng)險資本和借貸資金�！　�3、在成熟階段，企業(yè)的最優(yōu)融資策略是債務(wù)融資，此時，企業(yè)的資金來源主要是追求穩(wěn)健經(jīng)營的銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金，銀行等金融機(jī)構(gòu)作為從事貨幣經(jīng)營的特殊企業(yè)，需要擴(kuò)大客戶群，為數(shù)眾多的中小企業(yè)，為銀行提供了廣闊的潛在市場，當(dāng)中小企業(yè)進(jìn)入成熟階段后，由于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，資產(chǎn)收益率高，資產(chǎn)規(guī)模較大，可抵押的資產(chǎn)越來越多，此時，銀行也愿意為進(jìn)入該階段的中小企業(yè)貸款。因此，該階段當(dāng)企業(yè)的資金需求量較大時，銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款成為企業(yè)資產(chǎn)的主要來源。
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