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信托公司全面滲透地產業內外開花
一邊用自有資金投入房地產公司收購其股權,一邊通過集合信托計劃、股權質押、擔保等形式為處在資金饑渴期的地產公司提供資金——地產企業對于資金的渴求已經讓信托公司不甘心僅僅“隔靴搔癢”的通過信托計劃“輸血”,而是選擇直接參股“造血”。
信托公司“摻和”房企
加息預期的愈演愈烈冷了房企,熱了信托。地產業遭受寒冬恰恰給信托公司提供了大好機遇。11月10日晚間,央行宣布,自11月16日期,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。加上之前的加息,可以明確感受到政策的微妙變化。貨幣政策的變化,對于目前已經在高壓之下的房地產企業而言,無疑是再一次的降溫。
對于曾通過各種渠道和方式給地產企業提供資金支持的信托公司終于按耐不住,“隔靴搔癢”似乎無法滿足其對地產行業的熱衷。持有地產公司股權,打入內部才是分享行業成長最直接的方法。
港交所上市公司裕田中國昨日發布公告表示,該公司與中融信托訂立合資經營企業協議,湖南裕田注冊資本總額將由2.38億港元增至4.69億港元,中融信托認購額外注冊資本2.31億港元。完成后,湖南裕田將成為一間中外合資經營企業,裕田中國及中融信托將分別擁有其50.75%及49.25%權益。
資料顯示,湖南裕田主要從事房地產開發及投資,已于去年以6.08億元人民幣獲得湖南省長沙市望城縣兩幅地塊之土地使用權,擬開發成擁有住宅、名牌商店、餐廳及娛樂設施之購物公園。
“對地產公司而言,無論用何種形式進行貸款都會增加一定幅度的開支。但通過股權,在近期則不需要為此付出資金層面上的成本,同時信托公司可以在今后給予其支持。而對于信托公司而言,這無疑是進入地產行業最核心領域的一個機遇。”一位不愿意透露姓名的信托專家對《證券日報》記者表示。
信托業多渠道滲透地產業
在打入地產公司內部的同時,從外部提供資金支持的信托模式更是百花齊放。
“國十條”,“銀行房貸收緊”、“限購令”,在這樣接連不斷的政策“組合拳”出擊下,銀行信貸、再融資、發債、銀信,當上述多種融資渠道被一一受控,資金緊缺已經成為了當下房地產企業難以回避的一個問題。由于信托公司的平臺效應,其能夠架構、設計的金融產品類型較多,因此即使在銀信渠道受到控制,其依舊能夠繞道給房地產業提供資金。這其中,設立集合信托計劃便是最常見的一種模式。
根據普益財富的最新數據,今年8-10月,房地產信托產品累計發行規模高達349.54億元,而2009年全年的發行規模僅為312.72億元,而且8、9、10三個月房地產信托產品的平均預期收益率分別為9.80%、10.10%、10.57%,呈加速上漲趨勢。由此可見,地產公司資金吃緊之后,尋覓信托渠道的頻率已經逐步提高,而同時,信托公司從中能夠收獲的價碼也在逐步提高。
除了集合信托計劃之外,房地產企業用手頭的未上市公司股權質押給信托公司,以獲得款項也是今年以來一大熱門的融資方式。中融信托、中鐵信托、華澳信托、昆侖信托等多家信托公司都在這個市場中分得了一杯羹。
“成立集合資金信托計劃需要四處募集資金,但由于地產行業前景不明朗,在當下可能吸引投資者并不容易。而股權在未來依舊是很有升值期望的,且抵押融資也較為直接,可以為地產公司在較短時間內籌得所需資金。而對于信托公司而言,有著股權作為質押,其風險較容易控制,因此這也是信托公司非常喜歡的業務”,一位信托業內人士對《證券日報》記者表示。 可以說,受益于房地產企業的資金緊缺,信托公司正從“內”、“外”全面進軍地產,以謀得豐厚回報。 |
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