2008年，中國平安通過財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)使其稅前利潤一次性增加48.71億元，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)也因此成為國內(nèi)保險(xiǎn)界關(guān)注的焦點(diǎn)。而今年，銀行的“逐出令”會(huì)使保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入有較大幅度的下降，因而財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)很可能成為各家公司“平滑”利潤的首選工具。
財(cái)務(wù)再
保險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)和問題
和傳統(tǒng)再保險(xiǎn)一樣，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)也是保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具，只是更側(cè)重于分擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（包括信用風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)等），其優(yōu)點(diǎn)在于能實(shí)現(xiàn)一般再保險(xiǎn)不能達(dá)到的目的。首先，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)能夠使原保險(xiǎn)人在某一時(shí)點(diǎn)上得到包括償付能力在內(nèi)的綜合資金實(shí)力。其次，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)可以改變險(xiǎn)種利潤或損失的顯露方式及時(shí)間，避免利潤的劇烈波動(dòng)，提高經(jīng)營穩(wěn)定性。最后，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)還能降低股東的資金投入，提高資本的回報(bào)率。
正是因?yàn)樯鲜鰞?yōu)點(diǎn)，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)得到了保險(xiǎn)公司的重視。但由于其能夠達(dá)到“粉飾”財(cái)務(wù)報(bào)表的作用，也引發(fā)了越來越多的問題。
財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)最主要的濫用情形，就是沒有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)不夠充足，從而不能成為真正意義上的再保險(xiǎn)合同。最常見的原因在于，合同雙方簽訂的部分合同內(nèi)容不予公開或者有時(shí)口頭協(xié)定，導(dǎo)致整體合同不再是一份再保險(xiǎn)合同。目前，一些保險(xiǎn)公司利用財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)“制造”賬面資產(chǎn)，通過調(diào)整利潤粉飾資產(chǎn)負(fù)債表來掩蓋經(jīng)營不濟(jì)的事實(shí)。在財(cái)務(wù)分保合同中，再保險(xiǎn)人只是將利潤提前支付給原保險(xiǎn)人，而承擔(dān)很少甚至沒有的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)質(zhì)只是借款合同。原保險(xiǎn)公司實(shí)際價(jià)值和賬面價(jià)值的巨大差別，會(huì)給投資者和客戶造成誤導(dǎo)，易導(dǎo)致其遭受較大的損失。
建立財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的合理利用機(jī)制
國際保險(xiǎn)界有這樣一個(gè)比喻，“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”和“財(cái)務(wù)安排”好比天平的兩端，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)在其中尋找一個(gè)精巧的平衡點(diǎn)。如果財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)過多的偏向“財(cái)務(wù)安排”，就會(huì)演變?yōu)椤凹兇獾馁Y金轉(zhuǎn)移”工具，原來微妙的平衡就會(huì)被打破，罪與罰不期而至。因此，在我國財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)處于萌芽期之時(shí)，進(jìn)行有效約束有利于其健康發(fā)展。
首先，在現(xiàn)有償付能力監(jiān)管框架中明確財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同的認(rèn)定原則，即什么樣的再保險(xiǎn)可以按照再保險(xiǎn)的會(huì)計(jì)處理方式來處理。在美國，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同要符合兩點(diǎn)要求：第一，要同時(shí)轉(zhuǎn)移承保風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)；第二，轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)要顯著。對(duì)此，我國也應(yīng)借鑒其他國家的經(jīng)驗(yàn)，立足國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況和再保險(xiǎn)監(jiān)管的現(xiàn)狀，以“由嚴(yán)到寬”的原則為指導(dǎo)，建立符合我國國情的財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，約束保險(xiǎn)公司對(duì)其合理使用。
其次，要求原保險(xiǎn)人在訂立財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同時(shí)做出信息披露。由于財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)有調(diào)節(jié)保險(xiǎn)人財(cái)務(wù)狀況的功能，而保險(xiǎn)人財(cái)務(wù)報(bào)表上顯示的財(cái)務(wù)狀況并不一定反映真實(shí)情況，很容易誤導(dǎo)監(jiān)管者和消費(fèi)者。因此，為確保被保險(xiǎn)人、投保人和投資大眾的利益，應(yīng)要求保險(xiǎn)人在訂立財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同時(shí)做出信息披露，披露的范圍主要以保險(xiǎn)人財(cái)務(wù)信息為主。為使監(jiān)管者在監(jiān)督保險(xiǎn)人財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同時(shí)有法可依，建議在相關(guān)法規(guī)中加列保險(xiǎn)人訂立財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同的信息披露規(guī)定，并授權(quán)監(jiān)管機(jī)關(guān)訂立披露的具體內(nèi)容與范圍。
再次，監(jiān)管者應(yīng)提升自身能力和監(jiān)管力度，并增強(qiáng)與審計(jì)師和稅務(wù)部門的合作。目前，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的濫用很大一部分源于保險(xiǎn)公司“粉飾”報(bào)表的目的。所以監(jiān)管部門應(yīng)明確財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的操作范圍，增加監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊違規(guī)操作，避免公司內(nèi)部人員將其另作他用，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司自身的建設(shè)，從根源上控制財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的濫用。同時(shí)，監(jiān)管部門還要增強(qiáng)與審計(jì)師、稅務(wù)部門的合作，注重培育既懂保險(xiǎn)、又精通審計(jì)知識(shí)的監(jiān)管人才。
最后，監(jiān)管者應(yīng)評(píng)估財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同的有效性，并加強(qiáng)對(duì)再保險(xiǎn)公司的監(jiān)管。由于專門從事財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的再保險(xiǎn)人通常選址注冊(cè)在監(jiān)管不太嚴(yán)格的地區(qū)，比如百慕大群島和開曼群島，因此對(duì)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)規(guī)定地再詳細(xì)、監(jiān)管地再嚴(yán)格都不能完全避免再保險(xiǎn)人違約，這就要求監(jiān)管者能夠評(píng)估一個(gè)合同的可靠性和再保險(xiǎn)人的償付能力。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以通過評(píng)估財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)對(duì)原保險(xiǎn)公司償付能力及利潤的影響程度，來間接估計(jì)其濫用財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的可能性，對(duì)有重大影響的財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同做進(jìn)一步的調(diào)查管理。 |
